Дисконтирование — процесс приведения будущих денежных потоков к их текущей (настоящей) стоимости с учётом ставки дисконтирования.
Формула дисконтирования одного платежа:
PV = FV / (1 + r)^n
где PV — текущая стоимость, FV — будущая стоимость, r — ставка дисконтирования, n — количество периодов.
Зачем нужно дисконтирование?
- Инфляция: деньги теряют покупательную способность.
- Риск: будущие поступления не гарантированы.
- Альтернативная стоимость капитала: деньги можно вложить в другой актив с гарантированной доходностью.
Пример
11 000 руб. через год при ставке 10% имеют текущую стоимость:
PV = 11 000 / (1 + 0,10) = 10 000 руб.
Это означает, что 10 000 руб. сегодня равноценны 11 000 руб. через год (при альтернативной доходности 10%).
Динамические методы (NPV, IRR) последовательно дисконтируют все денежные потоки проекта и позволяют корректно сравнивать проекты с разными временными горизонтами.